Contrairement aux marchés de l’or de Londres et de New York, qui fonctionnent principalement sur des échanges papier et des contrats à terme, le Shanghai Gold Exchange est axé sur le commerce physique de l’or. Cette particularité permet à la Chine de mieux contrôler les flux d’or entrant et sortant de son territoire et de renforcer la transparence du marché domestique.
Une alternative aux marchés occidentaux
Depuis son lancement, la bourse a su s’imposer comme un acteur incontournable en Asie, surpassant même des places comme Hong Kong et Tokyo.
L’un des tournants majeurs pour le SGE a été la mise en place, en 2016, du « Shanghai Gold Benchmark Price Auction », un mécanisme de fixation des prix de l’or en yuans. Cette initiative a permis d’établir une alternative aux traditionnelles fixations de prix de Londres (LBMA) et de New York (COMEX). Le prix de l’or est ainsi déterminé quotidiennement en yuans par gramme à travers une plateforme d’enchères regroupant des acteurs bancaires et financiers.
Un levier pour l’internationalisation du yuan
Le SGE joue un rôle clé dans la stratégie chinoise d’internationalisation du yuan. En facilitant les transactions d’or en yuans, la Chine renforce la crédibilité de sa monnaie sur les marchés mondiaux et offre une alternative au dollar pour les réserves des banques centrales étrangères. De plus, le développement de produits financiers dérivés et la participation croissante d’investisseurs internationaux sur cette bourse participent à l’expansion du rôle du yuan dans le système monétaire international.
L’essor du Shanghai Gold Exchange reflète l’ambition chinoise de redéfinir les équilibres du marché de l’or et, par extension, du système financier mondial. En renforçant son contrôle sur l’approvisionnement en or et en établissant son propre mécanisme de fixation des prix, Pékin entend affaiblir l’influence des institutions occidentales et favoriser une finance multipolaire où l’Asie jouerait un rôle central.
La place de Shanghai s’affirme ainsi comme un pilier de cette transition, apportant une alternative crédible aux bourses traditionnelles et consolidant la souveraineté monétaire chinoise.
