Le ralentissement économique ne se manifeste pas toujours par un krach soudain. Parfois, les signes sont discrets mais inquiétants. C’est le cas aujourd’hui aux États-Unis, où plusieurs indicateurs avancés clignotent dans le rouge.
Un « canari dans la mine » qui cesse de chanter
En tête de ces signaux d’alerte figure l’indice Philly Fed, qui mesure chaque mois l’activité manufacturière dans trois États-clés : Pennsylvanie, New Jersey et Delaware. Surnommé le « canari dans la mine », cet indice a brutalement chuté à -26,4 après un chiffre positif de +12,5 le mois précédent. Un effondrement qui évoque les premiers symptômes d’une panne industrielle.
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Cette alerte est renforcée par la dynamique des nouvelles commandes dans la même région : en avril, l’indicateur est tombé à -34,2, contre +8,7 auparavant. Dans l’industrie, une chute aussi brutale des commandes n’augure jamais un simple trou d’air, mais plutôt l’arrêt d’un moteur économique essentiel.
Paradoxalement, la baisse de la demande industrielle n’entraîne pas une détente des prix. Au contraire, l’indice…
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